KSV (Tổng Công ty Khoáng sản TKV - Vimico, UPCoM) - nhà sản xuất vàng/bạc/đồng lớn nhất Việt Nam, hưởng lợi chu kỳ giá kim loại kỷ lục 2024-2026. LNST 2025 +64% (1.999 tỷ), Q1/2026 +186% (896,5 tỷ) gần như 100% nhờ giá. Lợi nhuận đang ở vùng đỉnh chu kỳ, free float dưới 2% (TKV nắm 98%), P/B cao, rủi ro bất đối xứng nghiêng xuống. Định giá P/E forward 2026E ~12,2x, giá 165.000đ. Khuyến nghị TRUNG LẬP/NẮM GIỮ, EV giá 12T ~154.000đ (-6,7%), vùng mua hấp dẫn dưới 140.000đ.
Quan điểm cá nhân của Minhnd — không phải tư vấn tài chính. Người đọc tự chịu trách nhiệm với quyết định đầu tư.
KSV (Tổng Công ty Khoáng sản TKV - Vimico, UPCoM) - nhà sản xuất vàng/bạc/đồng lớn nhất Việt Nam, hưởng lợi chu kỳ giá kim loại kỷ lục 2024-2026. LNST 2025 +64% (1.999 tỷ), Q1/2026 +186% (896,5 tỷ) gần như 100% nhờ giá. Lợi nhuận đang ở vùng đỉnh chu kỳ, free float dưới 2% (TKV nắm 98%), P/B cao, rủi ro bất đối xứng nghiêng xuống. Định giá P/E forward 2026E ~12,2x, giá 165.000đ. Khuyến nghị TRUNG LẬP/NẮM GIỮ, EV giá 12T ~154.000đ (-6,7%), vùng mua hấp dẫn dưới 140.000đ.
Báo cáo đầy đủ chỉ hiển thị cho thành viên. Đăng ký nhanh bằng Google — miễn phí, không gửi email rác.
Chi tiết từng verdict: §6 (vàng/bạc), §7 (đồng), §8 (đường), §9 (cà phê), §11 (kịch bản), §13 (kết luận).
Cut-off dữ liệu: 04/06/2026. Giá giao ngay đã xác thực live ≥2 nguồn; giá HĐ Dec-2026 là ước lượng đường cong (độ tin cậy TB — xem ghi chú mục 8).
NT2 (Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2, HOSE) - nhiệt điện khí 750 MW, bảng cân đối sạch (nợ dài hạn ~0, cổ tức tiền mặt cao). Vừa thoát đáy chu kỳ: LNST 2025 ~1.000 tỷ (gấp 12 lần 2024), Q1/2026 đạt 180 tỷ (+390% YoY, 42% kế hoạch năm). El Niño nửa cuối 2026 tăng huy động điện khí; lợi thế giá khí nội địa rẻ hơn LNG. Định giá rẻ P/E trượt 6,6x, giá 22.800đ sát đáy 6 tháng. Khuyến nghị TÍCH LŨY/MUA, giá mục tiêu 12T ~27.600đ (+21%), vùng mua dưới 23.000đ.
Phân tích vĩ mô dòng tiền Việt Nam 2026: CPI tháng 4 đạt 5.46% YoY (cao nhất từ 2020, vượt mục tiêu 4.5%), thanh khoản HOSE giảm 27% từ đỉnh Q1 còn khoảng 23K tỷ/phiên do lãi suất tiết kiệm 7-7.7% cạnh tranh và khối ngoại bán ròng. Dòng tiền chảy về tiết kiệm và tiêu dùng; kỳ vọng catalyst nâng hạng FTSE EM hiệu lực 21/9/2026 với inflow thụ động khoảng 1.5 tỷ USD.