QNS vs SLS — Nên mua mã nào, giá nào, và lợi nhuận 1 năm tới ra sao?

So sánh hai cổ phiếu mía đường QNS (Đường Quảng Ngãi, UPCoM) và SLS (Mía đường Sơn La, HNX) trong pha suy giảm chu kỳ giá đường (ICE #11 ~14,6 cent/lb, đáy nhiều năm). QNS chất lượng hơn nhờ Vinasoy phòng thủ nhưng sát đỉnh 52 tuần P/E 9,3x - mua vùng 43.000-46.000đ. SLS cược giá trị/cổ tức ở đáy chu kỳ, P/B 0,84 dưới sổ sách, cổ tức ~9,9%, vùng 140.000-152.000đ. Dự phóng EV LNST 12T: QNS ~1.763 tỷ (-8%), SLS ~210 tỷ (-42%). Biến số bản lề: thuế CBPG đường Thái hết hạn 15/6/2026.